《易位逐爱[重生]》临溟

10、第十章 投资谋划 但现在，他

　　韩青禾的大学生活很快步入正轨。

　　宿舍的气氛说不上多热络，但也不冷清。韩青禾的三个舍友都不难相处，包括不常出现在宿舍的向飞宇。
　　向飞宇虽然家境优渥，家里人也惯着他，但他却不是那种飞扬跋扈的性格，反而性子随和。只是对生活条件有些挑剔，住不惯简陋的宿舍，除了偶尔回来午休，晚上基本都会回家住。

　　人际关系还算融洽，学业方面也很顺利。在新生英语分级考试中，韩青禾作为母语是中文、第二语言是意大利语的华侨，成功拿到了85分，可以直接修读高级英语。

　　而在选课时，韩青禾不但抢到了几门不错的选修课，而且吸取曾经的选课经验，经过周密计算，成功做到只有周一全天有课，周二到周五下午都没课。尤其是周五，只有早上两节天文学概论。

　　等到正式上课后，韩青禾根据课表时间与托马索重新安排了公司的事宜，把周一下午的例会挪到了周三下午。
　　至于原因，只说是上面的安排。毕竟总不能和总监们说，是因为总裁周一下午满课。

　　而空出来的周二下午，韩青禾要去蹭大二的《华国近代史》。
　　这门课的授课老师，就是他曾经的恩师，周景行教授。

　　周景行负责历史系《华国近代史》和《华国现代史》两门课的教学，她本人则是研究抗战时期人口西迁问题的权威学者。
　　她尤其擅长从移民的籍贯、流向、家族谱系中，还原出被宏大叙事遮蔽的历史细节，但川西因为地形复杂、史料零散，一直是她的研究短板。
　　前世韩青禾的到来，恰好补上了这处短板。
　　他用青康村的移民变迁史和形意拳传承，为周景行提供了鲜活的田野样本。而在周景行的指导下，韩青禾撰写的那篇发表在《近代史研究》上的论文，也成为他进入申城社科院的敲门砖。

　　更重要的是，那些年韩青禾因为感情纠葛而意志消沉时，是周景行一次次把他从失意的泥沼中捞出来。
　　周景行引导他将精力转移到学术上，逢年过节邀请他到家里吃饭，给他介绍研究生和博士生的师哥师姐，为他铺就了实实在在的人脉网络。

　　所以韩青禾明明可以等到大二再上这门课，却还是提前坐在了这间教室里。

　　教室不大，都是大二历史学系的学生，韩青禾坐在最后一排靠窗的位置，并不显眼。
　　只有第一次去蹭课的时候，从后门进来的两个女生多看了他两眼，小声嘀咕了句：“这帅哥也是我们系的？怎么以前没见过？”

　　随着入秋，申城暑气渐消，韩青禾在平衡学习和工作时也越发自如。
　　他在学校时就是合格的学生，该听的课一节不落，该交的作业从不拖延，和其他同学没什么两样。
　　他在公司时就是称职的总裁，拍板的项目基本没有失手，安排的人事也都恰到好处，公司上下都对他心悦诚服。

　　随着金色地平线华国分公司的成熟，韩青禾的工作量已经大大减少。
　　他现在更多是负责大方向的把握，开会时听总监们汇报进度，审核方案，签署文件。
　　总部那边的日常事务则由托马索负责处理，遇到他搞不定的或超出权限的问题，才由韩青禾出面协调。

　　意大利那边的亲朋好友，他也没有疏于联络。
　　因为林英不习惯网上聊天，韩青禾隔三差五会和她打个国际长途，聊一聊最近的工作生活，问问她的身体情况。
　　洛伦佐那边，除了工作沟通外，每周固定联系一次，有时是通过网络，有时是打电话。
　　至于艾尔纳多，因为他的行踪不定，通常是他主动联系韩青禾，讲述他在旅行中又遇到了什么有趣的人和事。

　　转眼到了九月下旬，校园里开始弥漫着桂花的甜香。先是稀稀疏疏的几簇，藏在绿叶之后，不过几天，便是满树碎金，十里飘香。

　　十一放假前，306宿舍聚了个餐，全员到齐。

　　向飞宇作为申城本地人，原本打算这次他请客。
　　但他刚提出来，赵鹏第一个表示反对，说是第一次全员聚餐，还是AA合适，不能让他一个人破费。
　　杨森点头同意赵鹏的话，韩青禾也没反对，向飞宇只好作罢。

　　虽然最后决定AA，但聚餐地点还是选择了本地人向飞宇推荐的一家私房菜馆。
　　这家店环境复古雅致，主打本帮菜与淮扬菜的融合创新，摆盘精致，味道也不错，得到了四人一致好评。
　　结账的时候算了算，人均180元，对大学生来说不算便宜，但除了赵鹏有些肉痛之外，其他三人都神色如常。
　　就是赵鹏，也只是口头上感慨了一句这顿饭不便宜，并没有觉得不值当的意思。

　　当天晚上，韩青禾没有回宿舍，而是回自己的公寓收拾行李。
　　28寸的金属拉杆箱里，放几套换洗的正装和随身衣物。20寸的银灰色登机箱里，放着电脑和必要的文件资料，侧袋里再塞点路上吃的零食——牛肉干过不了海关，他只能带苏打饼干、坚果、巧克力之类的。

　　他是明天下午的飞机，但目的地并不是意大利米兰，而是美国旧金山，他要去为金色地平线争取一个机会。

　　次日九点，公寓的门铃被按响。
　　韩青禾打开门，门外站着的除了车军阳，还有托马索。
　　韩青禾有些意外：“托马索，你怎么来了？”
　　“我和你一起去硅谷。”托马索说道，“三年前就是我和你一起去的，这次也一样。”
　　韩青禾愣了一下，然后笑起来：“好，我们一起。”

　　九点半，车军阳将帕萨特平稳地开上黄兴路，开向浦东机场。
　　韩青禾和托马索坐在后排，聊着这次去硅谷的事情。

　　托马索说：“最近微软洽谈投资Facebook的消息传得沸沸扬扬，总部那边昨天还给各分部发了邮件，让我们重点关注这件事，参考一下科技巨头的布局思路和策略方向。”

　　韩青禾问他：“你的看法呢？”
　　托马索条理清晰地说：“我个人觉得，Facebook当前的估值明显有些虚高。
　　“它目前还没有稳定的商业化变现模式，营收结构单一，而且社交赛道竞争激烈，抗风险能力很弱。
　　“微软此次给出的高估值，更像是战略层面的卡位布局，单做财务投资的话，性价比并不高。”

　　说到这里，他话锋一转：“但因为维尔迪你一直看好Facebook，所以我认为他们的前景十分可观，现在的高估值，将来未必不能兑现。”

　　韩青禾接话道：“将来的事还太遥远，但这次微软的入场，也给金色地平线提供了一个绝佳契机。我这次专程去见扎克伯格，就是要争取到这个机会。”

　　目前Facebook正在和微软深入洽谈投资入股一事，谷歌也在一旁频频接触、暗中争抢，消息早已在业内闹得人尽皆知。
　　而韩青禾作为Facebook的早期投资人，自然是有内部消息，他知道的远比托马索多得多。

　　之前的A轮、B轮是封闭式融资，只开放给硅谷内部核心圈，韩青禾作为初始股东的跟投额度很小，若是动用金色地平线的资金，反而会引起不必要的麻烦。
　　这次微软进场，估值提到150亿美元，才真正将Facebook推向了世界，金色地平线也有了充足的入场理由。

　　韩青禾知道，扎克伯格的团队一直在寻求国际化，C轮融资他们给亚洲和欧洲预留了一定份额，为的是引入国际战略投资方。韩青禾想做的，就是让金色地平线将这些份额全部收入囊中。

　　想要做到这一点，韩青禾既要说服Facebook方面接受金色地平线的注资，又要说服金色地平线总部同意这项投资方案。
　　前一个问题，他以早期投资人的身份亲自去和扎克伯格见面商谈，把握很大。
　　后一个问题，他需要说服总部的决策层。他能确定的是，Facebook是未来互联网社交领域的绝对巨头，这笔投资长期来看稳赚不赔，但短期的资本市场表现还需要仔细斟酌。

　　托马索没有再开口，车内只响着轻柔的钢琴曲。
　　韩青禾看着窗外不断后退的高楼大厦，思绪转向当前的国际市场。

　　今年2月份，汇丰控股为美次贷业务计提巨额损失；4月份，美国第二大次贷机构新世纪金融破产；8月份，法国巴黎银行暂停基金赎回。
　　眼下是9月底，美股接连出现异常波动，金融板块频现小额亏损，美联储连续加息的政策效应还在发酵，次贷违约率也在逐渐攀升。

　　对照近期的市场数据，韩青禾之前的担忧正在变成现实。
　　目前的市场征兆，和那些经济学著作中金融危机前夜的走势完全吻合。

　　按照这个态势，今年或许还能勉强维持表面平稳，可若是市场动荡得不到有效遏制，美联储不及时调整货币政策，也没有针对性的风险兜底举措，明年必然会爆发一场波及全球的金融危机。

　　这个念头刚冒出来，韩青禾下意识心头一紧。
　　明年，2008年，金融危机。
　　这个年份和词汇的组合，让韩青禾觉得格外熟悉。

　　他想起来了，那些前世新闻里反复播报的片段——2008年次贷危机，还有从美国蔓延至全球的金融海啸！

　　虽然他前世没有研究过次贷危机的具体细节，可结合这一世在投资领域积累的七年经验，反向推导市场逻辑，一切脉络瞬间清晰起来。

　　这场危机的根源，其实是早年美国为刺激经济而大幅降息，海量资金涌入楼市推高房价，直接催生了房产泡沫。
　　银行追逐利益，放宽放贷标准，给信用差、还款能力弱的人群发放高风险的次级房贷，华尔街又把这些劣质房贷打包成金融证券销往全球，把单一房贷风险扩散到了整个全球金融体系。
　　后续美联储连续加息，借款人还不起贷款，房价应声暴跌，次贷违约率暴涨，美国房贷两大巨头房地美、房利美深陷坏账泥潭，随时可能崩盘，最终必然引爆次贷危机，演变成全球金融风暴。

　　想通这一切后，韩青禾立刻抓住了这个时期注资Facebook的核心风险。

　　Facebook作为尚未实现稳定盈利的互联网初创公司，估值全靠资本市场热度和资金流动性支撑。
　　一旦2008年金融危机爆发，全球资本市场会陷入资金紧张、股市大跌的局面，互联网初创企业势必会受到重创，Facebook的估值很可能大幅缩水。
　　若是现在进行大手笔注资，基本等同于把钱往水里扔。

　　他要主动向金色地平线总部提请注资Facebook，必须先把这份潜在风险如实告知。
　　可直接挑明如此重大的潜在风险，再提议进行投资，很可能会引发总部的质疑和顾虑。

　　然而高风险往往意味着高回报。

　　眼下市场尚未完全意识到危机的严重性，金色地平线完全可以先启动首轮注资，锁定Facebook的优先股份额，取得清算优先权。
　　等到明年次贷危机全面爆发，市场陷入恐慌，Facebook估值跌至低谷时，再逆势追加投资，以低成本增持股份，大幅提升股权占比。

　　想到这里，韩青禾不由心跳加速。
　　他原本只是想让金色地平线搭上Facebook的顺风车，赚一笔稳健的投资收益。
　　但现在，他却看到了一个绝佳的机会，一个借势金融危机、实现资本量级飞跃的机会。

　　他闭了闭眼，让自己重新冷静下来。

　　这样规模的注资，对金色地平线总部而言也是核心项目，容不得半点马虎。
　　他必须梳理好关键逻辑，拿出足够详实严谨的分析结果，来说服其他人。

　　他既要讲清Facebook的长期成长价值，也要清晰列明对金融危机的预判，点明短期风险。
　　最重要的是，要讲清逆势加仓的布局逻辑，让总部的决策团队心中有数，等金融危机真正爆发时，才能从容应对，顺利追加投资。

　　韩青禾敛了敛心神，收回思绪。

　　这件事可以先放一放，毕竟金色地平线注资的前提，是Facebook方面接受他们的入场。

　　而他首先需要面对的战场，是在旧金山，是在硅谷。
　　看来这个十一假期有的忙了。